Zynga.com 소셜게임의 대가 징가

징가는 미국에서 팜빌, 시티빌 (Farmville and CityVille)이라는 소셜게임을 필두로 하는 게임회사로서 최근 IPO를 했을때의 가치를 $15 ~ 20 billiion 으로, 한화로 약 16조에서 22조원으로 추정하고 있다. 정말 놀랍지 아니할 수가 없다. 단순 소셜게임회사의 밸류가 이 정도라는 것이 참... 그것도 페이스북에 입점해서 성공한 회사인데.
우리나라 넥슨(Nexon)의 연간 매출이 거의 1조에 이르고 있지만 실제 이 회사의 가치를 10조  정도로 추정하는 것과 비교하면 상당히 높은 밸류이다. 

참고로 LinkedIn이 현재 시가총액 8조원정도이고 미국의 소셜쇼핑 그루폰은 20조원 이상으로 추정하고 있다.

징가에 대한 분석을 간단히 해본다. 

파이낸스 퍼포먼스
2010년 공식적으로 매출은 $597 Milion 으로 1분기에만 $235 Million의 매출을 달성하였다. 아마도 소셜게임도 계절적인 특수가 있거나 혹은 1분기에 선계약으로 돈을 많이 받았는지는 알 수 없다. 그리고 2010년 순이익은 $90.8 Million 이다. 그러나 2011년 1사분기에 $11.8 Million을 올렸다. 
솔직히 생각보다는 매출이 그렇게 높지는 않은 것 같다. 특히 영업이익율로 봐도 그리 높지는 않는 수치라 생각이 된다. 물론 소셜게임으로 이정도 한다는 것은 꽤 인상적인 결과인 것은 틀림이 없지만 말이다.

플랫폼의 부재
징가(Zynga)는  페이스북에 입점하는 대신 댓가로 수수료를 30%를 페이스북에 주는 것으로 알려져 있고 계약은 5년정도 묶여져 있다. 5년이면 거의 인터넷업계에서 서로 영원히 계약했다고 봐도 문제가 없는데 어째거나 리스크는 있다. 그러나 징가의 서비스가 페이스북의 하나의 중요한 서비스로 자리잡고 있는 이상 함부로 수수료를 올리거나 징가를 몰아낼 수 없는 것이 페이스북일 것이다. 

일방문자 수  

현재 일간 방문자 수는 6000만명으로 집계되고 있다.
소셜네트웍 사이트, 페이스북은 2011년 6월 1억 6천만명, 링트인 (LinkedIn) 33.9백만명, 마이스페이스(MySpace) 33.5 백만명, 트위터 (Twitter)는 30.6 백만명 순방문자수를 갖는다.
 
그리고 마이스페이스는 1억 3천만명의 활동유저, 링트인은 1억 1천 5백만의 활동유저를 가지고 있는 것으로 추산하고 있다. 
 
결국 페이스북의 1/3 이상이 징가게임을 하고 있다는 이야기인데 페이스북 없이는 살 수 없는 것이 징가게임이 아닌가 생각한다. 반대로 페이스북은 징가없이 존재할 수 없는 소셜네트웍 사이트일 것이다.

LinkedIn, 마이스페이스, 페이스북, 트위터등의 자료 
 
일본의 소셜게임회사, 모바케타운(Mobage-town )의 시총는  2011년 약 6조원정도 한다.  그러나 이들의 배출은 1조 5천억원 수준이고  영업이익이 7000억원 이상이다.
어떻게 보면 아직 징가는 한 참 어린 게임회사라는 생각이 든다.

일본 모바일게임에 대한 간단한 현황기사

 

우리는 애플이 최근 대단하다는 것은 알지만 정확히 어떻게 돈을 만들어 내고 재무적인 관점에서 퍼포먼스가 어떤지는 잘 모른다. 그래서 재무적 관점에서 간단히 분석을 해보았다.
2010년 전체 매출은 $65 billion, 영업이익 $18 billion (28%) 이다.
1월 중순경 주식 마켓캡은 $312 billion 로 전체 매출에 5배 정도 이고 직원수는 49,500 명이다.
따라서 전체 직원당 연간 매출(Sales/Employee )은 $1.3 million 이 된다.
그리고 Gross Margin = 39%, R&D = 3%, Sales/Mktg/G&A = 8.5% 이다.

그럼 매출구조를 살펴보자.
Revenue Breakdown (56% International):

•         39%              iPhone and related products & services

•         27%              Mac (65% laptop, 35% desktop)

•         13%              iPod

•           7%   iPad and related products & services

•           7%   Music and related products & services

•           4%   Software and services and other sales

•           3%   Peripherals and other hardware

At least 11% of sales = software & services?

올해 아이패드의 매출비중이 얼마나 올라갈지 궁금해진다.
어째거나 욕이 나올정도로 너무 잘 하고 있는 기업이다.
한국에서 이런 기업이 나왔으면 하는 바램이다. 여기 근무하는 친구말로는 분위기가 완전 MS와 다르고 혁신이 회사 구석구석 모든 곳에서 느껴진다고 하는데...얼마전 누군가 구글처럼 직원들에게 공짜로 밥준다고 회사가 구글처럼 되냐고 했다고 하던데 어떻게 하면 기업 곳곳에 혁신의 마인드가 자리잡을 수 있을 것인지  영원한 숙제가 될 듯 하다.  특히 신기한 것은 애플의 R&D 비용이 전체 매출에 3%에 지나지 않는다고 하는데 어떻게 이렇게 혁신을 할 수 있는 것인지? 심지어 삼성도 7%이상은 하는데 말이다.
 꼭 고등학교 때 공부하나도 안하는 친구가 반에서 일등하는 것과 같은 것일까?
ㅋㅎㅎ

1995년까지만 해도 애플이 마이크로 소프트의 시가총액을 훨씬 넘어선 것을 기억하시나요?
아마도 이것을 알고 계신 분들은 이미 40대일 것이고 아닌 사람은 젊은 사람들일 것입니다. 그러나 이것은 사실입니다. 이때 애플이 플랫폼 전략을 잘 세웠더라면 우리가 요즘 모두가 사용하고 있는 윈도우 OS는 애플의 맥이 될 수도 있었던 것입니다. 그런데 왜 맥은 실패했을까요?  그 이유는 맥(Mac) OS는 플랫폼을 오픈하지 않고 자신들이 모든 것을 통제하려다 보니 플랫폼 생태계(platform ecosystem)을 만드는데 실패한 것입니다.
그렇지만 윈도우는 어플리케이션 개발에 3자가 참여하게 함으로서 훨씬 유저친화적인 운영체제를 만들 수 있었던 것이죠. 그러나 모든 것을 오픈했을까요? 절대 아닙니다. 실제 오픈이되 모든 것을 오픈한 것이 아니라 적절한 통제를 한 것이죠.

아래는 MIT 교수 쿠스마노 교수가 플랫폼의 리더쉽을 강조한 말입니다.

 “It is a vision that says the whole of the ecosystem can be greater than the sum of its parts, if firms work together and follow a leader.” - Annabelle Gawer and Michael A. Cusumano, Platform Leadership (HBS Press, 2002)

MIT 슬론의Cusmano 교수에 의하면 소프트웨어의 플랫폼 전략은 다음의 3가지를 고려해야 한다고 합니다. 이것은 번역없이 그대로 올립니다. 왜냐면 이것이 전달이 훨씬 더 잘 되는 것 같아서요.

•         Innovation:  Use R&D to solve an essential “system” problem for the industry,  customers and competitors (e.g. Intel microprocessor, DOS/Windows OS, Qualcomm wireless chips, Cisco router/IOS, Google search toolbar, ARM low-power chips, Facebook Connect)

•         Incentives: Facilitate external companies’ provision of complementary add-ons or services

•         Open, but Not Open IP: Appear as open as possible to customers & complementors; but keep critical technology proprietary

•         Network Effects: Encourage strong direct network effects such as through technical interdependencies between platform & complements – causing high multi-homing costs for users and application developers, maybe advertisers too

–        But need to preserve business models & incentives of complementors, and address customer lock-in concerns

애플, 마이크로소프트 그리고 구글, 3개사의 전략에 대해서 비교을 했습니다. 세세하게 정리를 했으니 IT종사자라면 전략적 사고에 상당한 도움이 되리라 생각됩니다. 하나 하나 주의 깊에 읽어보실 것을 권해드립니다.

다음은  마크로소프트(MS)와 애플(Apple)의 2000년 이후 재무적인 퍼포먼스 분석입니다. 왜냐면 이들의 전략이 바뀌면서 바뀐 기업의 퍼포먼스를 비교하는데 매우 도움이 될 것이라 판단해서 입니다.

마지막으로 Cusmano 교수님의 결론입니다.

•         Mobile industry an illustration of tension between innovation & commoditization, and rising importance of platforms and services  over standalone products

–        the product (e.g. the handset & OS) may be subsidized heavily or even free, but users will pay for the services that make the boxes valuable

•         Apple a temporary exception with expensive “hit” products (Macbooks, iPod, iPhone, iPad). But prices will decline over time, and complementary service platforms – iTunes, App Store, iBooks, iAdds – needed to add value and generate $$ and powerful cross-platform network effects

–        Apple took a page from Microsoft and decided to create both primary and a complementary platforms 

•         Great “product strategy” & design capabilities not enough to win in a platform market

–        Platform markets need a platform strategy (relatively open access + innovative complements ecosystem) to succeed

–        Variations:  Open, but not Open; Closed, but not Closed; Free, but not Free 

–        Which is better and when?

•         Apple learned from the Macintosh vs. Windows debacle

–        Less closed, cross-platform strategy for iPod, iTunes, iPhone, and iPad

–        Concept of “platform envelopment” useful here

•         But not all platform markets are WTA like Windows!

–        Mobile value chain a complex “multi-sided” market, with a half-dozen leverage points, regional preferences & politics, and different devices that are substitutes (including feature phones for smart-phones and tables for PCs). Much more  difficult for 1 firm to dominate.

–        Major geographic variations (US, Europe, Japan, India, China, etc.)

스티브잡스와 빌게이츠에 대해서 알고 싶다면 아래 링크를 참조하시면 도움이 될 것입니다. 하나 하나가 너무 재미있습니다. 그냥 추억으로 남겨두긴 아까운 비디오 클립들입니다.
 

비디오 클립

1.      Windows 95 and Apple Mac Origins (1995, from Bob Cringely, “Triumph of the Nerds,” 9 minutes)

http://www.youtube.com/watch?v=KhjVidOFqBo&feature=related

2. Macintosh Launch Video with Steve Jobs (1984, 5 minutes)

http://www.youtube.com/watch?v=2B-XwPjn9YY

3. Young Bill Gates Applauding the Macintosh (1984, 20 seconds)

http://www.youtube.com/watch?v=XNiPHrMhmBE

4. Steve Ballmer Selling Windows 1.0 for $99 (1 minute)

http://www.youtube.com/watch?v=tGvHNNOLnCk&feature=related

5. Steve Jobs on “Microsoft Has No Taste” (from 1995 documentary, and later clips, 3 minutes)

http://www.youtube.com/watch?v=oBISzVRmYIM&feature=related

6. Steve Jobs and Bill Gates at WSJ “All Things Digital” Interview (2007, highlights, 8 minutes)

http://www.youtube.com/watch?v=M3tUkyCRp0A&feature=related

관련기사

1. Android May Be the Greatest Legal Destruction of Wealth in History
http://gizmodo.com/#!5785983/android-may-be-the-greatest-legal-destruction-of-wealth-in-history
2. Understanding IT Platforms and Apple's Platform Strategy

http://labsoftnews.typepad.com/lab_soft_news/2011/03/mmmunderstanding-platforms-and-apples-platform-strategy.html

3.    The Web is Reborn

http://www.technologyreview.com/web/26565/

4.    The Rise of Apps, iPad and Android

http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704774604576035611315663944.html

5.    Apple to Tighten Control on Content

http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704775604576120531458250932.html

더 괜찮은 것들이 있다면 추천바랍니다. 추가하겠습니다.

그리고 여기 있는 자료들은 절대 펌금지입니다.

아래 사진은 일층에 로비인데 별로 특별한 것은 없다. 단, 여기에 직원들이 누워서 일하거나 회의하는 모습들을 볼 수 있었다.

이상 페이스북 견학(?)을 마친다.